12月23日為50ETF期權(quán)12月到期合約價(jià)差組合的自動(dòng)解除日，持有當(dāng)月到期價(jià)差組合將于12月20日日終提前按解除后持倉(cāng)凍結(jié)保證金，12月23日對(duì)解除后保證金不足的賬戶進(jìn)行強(qiáng)制解除，對(duì)解除組合后平倉(cāng)擔(dān)保率低于強(qiáng)平線的賬戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。請(qǐng)持有當(dāng)月到期價(jià)差組合的投資者合理安排資金，做好解除準(zhǔn)備或自行解除后平倉(cāng)。

12月25日為50ETF期權(quán)12月到期合約的最后交易日，也是行權(quán)日，12月26日是交割日。12月25日日終，跨式、寬跨式組合自動(dòng)解除。請(qǐng)投資者密切關(guān)注上述合約及組合的交易及行權(quán)事項(xiàng)，及時(shí)做好相關(guān)交易或行權(quán)準(zhǔn)備。

對(duì)于持有權(quán)利倉(cāng)而言，到期處于價(jià)外的期權(quán)價(jià)值將歸零，價(jià)內(nèi)期權(quán)的價(jià)值需要通過成功行權(quán)實(shí)現(xiàn)，成功行權(quán)的條件是衍生品資金賬戶有行權(quán)的可用資金（認(rèn)購(gòu)期權(quán)）或者A股賬戶有行權(quán)可用的證券（認(rèn)沽期權(quán)），備兌鎖定的證券（包含當(dāng)日到期備兌倉(cāng)鎖定的證券）無法作為認(rèn)沽行權(quán)的可用證券。如果無法成功行權(quán)，價(jià)內(nèi)的期權(quán)也將損失其價(jià)值。同時(shí)，如果行權(quán)日為E日，認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)所獲證券在E+2日（按交易日算）可進(jìn)行賣出，請(qǐng)關(guān)注期間的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。值得您注意的是，行權(quán)日15:05至15:30之間，投資者可對(duì)持有的未平倉(cāng)權(quán)利倉(cāng)合約（包含委托平倉(cāng)未成交的合約）進(jìn)行行權(quán)委托。同時(shí)，我公司為選擇自動(dòng)行權(quán)的投資者進(jìn)行協(xié)議行權(quán)的合約范圍為未平倉(cāng)權(quán)利倉(cāng)合約（包含委托平倉(cāng)未成交的合約）。

目前交易所組合行權(quán)已經(jīng)上線，持有相同合約標(biāo)的、相同到期日、相同合約單位的低行權(quán)價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)和高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)，可進(jìn)行組合行權(quán)委托，該委托指令不用提交行權(quán)資金和證券，日終進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。建議組合行權(quán)委托15：05之前發(fā)出，避免和協(xié)議行權(quán)產(chǎn)生沖突。

對(duì)于持有到期的義務(wù)倉(cāng)而言，如果被行權(quán)指派，則需要履行義務(wù)，提供相應(yīng)的價(jià)款（認(rèn)沽）或者股票（認(rèn)購(gòu)）參與交割，在E+1日收盤前完成。如果義務(wù)方?jīng)]有履行義務(wù)的價(jià)款或股票，則屬于違約，認(rèn)購(gòu)的義務(wù)方違約將進(jìn)行懲罰性的現(xiàn)金交割，認(rèn)沽的義務(wù)方違約則應(yīng)收證券將被劃轉(zhuǎn)至處置賬戶，逾期未補(bǔ)足資金的將由應(yīng)收證券處置后所得資金償還，仍然不足將進(jìn)行追繳。出現(xiàn)違約的情況可能對(duì)投資者的信用評(píng)價(jià)產(chǎn)生不好的影響，請(qǐng)盡量避免發(fā)生。

對(duì)于持有跨式、寬跨式組合而言，若要進(jìn)行平倉(cāng)，需先提交各成分合約足額保證金進(jìn)行組合解除，解除后才能平倉(cāng)。若不及時(shí)平倉(cāng)，可能帶來被行權(quán)指派無法履約的風(fēng)險(xiǎn)。

另外,根據(jù)中國(guó)結(jié)算上海分公司的規(guī)則，在上交所期權(quán)的行權(quán)交收中，行權(quán)日當(dāng)日由融資融券擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)及當(dāng)日非擔(dān)保交收等業(yè)務(wù)中獲得的合約標(biāo)的，不能用于行權(quán)日認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)；同樣,在行權(quán)交收日，當(dāng)日由融資融券擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)及非擔(dān)保交收等業(yè)務(wù)中獲得的合約標(biāo)的，不能參與被指派的行權(quán)交收。請(qǐng)需要進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的投資者提前做好準(zhǔn)備，保障到期行權(quán)的順利進(jìn)行。

同時(shí)，對(duì)于虛值期權(quán)行權(quán)需謹(jǐn)慎，一方面虛值期權(quán)即為按最新價(jià)和行權(quán)價(jià)比較，行權(quán)是沒有價(jià)值的期權(quán)；另一方面，即使是以獲得標(biāo)的券為目的的虛值期權(quán)，也存在指派時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算而無法獲得證券，但虛值被提前兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

如果投資者有任何疑問，請(qǐng)和所在營(yíng)業(yè)部聯(lián)系。