報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240626

研究員: 何文雯

行業(yè): 機(jī)械

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：6月24日，全國(guó)科技大會(huì)、國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)、兩院院士大會(huì)在人民大會(huì)堂隆重召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要扎實(shí)推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。要聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，針對(duì)集成電路、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、科研儀器、核心種源等瓶頸制約，加大技術(shù)研發(fā)力度，為確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主安全可控提供科技支撐。
點(diǎn)評(píng)：政策春風(fēng)頻出，工業(yè)母機(jī)自主可控需求迎新熱潮。本次會(huì)議再次彰顯了政府對(duì)于推動(dòng)工業(yè)母機(jī)自主可控的高度重視以及致力于發(fā)展高端制造的堅(jiān)定決心。除此之外，近年來國(guó)家有關(guān)部門已針對(duì)工業(yè)母機(jī)行業(yè)出臺(tái)多項(xiàng)發(fā)展支持政策，尤其是今年《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》的出臺(tái)以緊接著《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》等政策快速出臺(tái)相應(yīng)，明確提出要“重點(diǎn)推動(dòng)工業(yè)母機(jī)行業(yè)更新服役超過10年的機(jī)床”、“規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率超90%/75%”，表明了機(jī)床行業(yè)迎來了國(guó)家重視的戰(zhàn)略機(jī)遇期。我們認(rèn)為隨著配套政策的持續(xù)推動(dòng)，工業(yè)母機(jī)行業(yè)有望迎來量質(zhì)齊升的需求釋放期。
我國(guó)工業(yè)母機(jī)大而不強(qiáng)，高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化空間大。我國(guó)目前高端機(jī)床技術(shù)落后于世界先進(jìn)國(guó)家，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)查顯示，當(dāng)前我國(guó)中、低端數(shù)控機(jī)床已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化（中、低端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率分別為65%、82%），在低端機(jī)床領(lǐng)域，我國(guó)已成為了絕對(duì)的產(chǎn)量大國(guó)，不僅能夠大量滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)需求，同時(shí)還能夠出口發(fā)展中國(guó)家。但高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率僅6%，我國(guó)正處在沖刺高端制造的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，高端數(shù)控機(jī)床存在較大的國(guó)產(chǎn)化空間。
我國(guó)長(zhǎng)期飽受進(jìn)口機(jī)床限制困擾，倒逼機(jī)床自主可控需求加強(qiáng)。2023年4月，全球第三的德馬吉機(jī)床決定給中國(guó)所有機(jī)床增加位置傳感器，只要移動(dòng)就無法使用。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是德日等國(guó)機(jī)床廠家為長(zhǎng)期遏制中國(guó)機(jī)床技術(shù)發(fā)展，必須確保出口給中國(guó)的機(jī)床不會(huì)被移動(dòng)、拆卸、仿制。在此背景下，我國(guó)加強(qiáng)高端數(shù)控機(jī)床自主可控的需求愈發(fā)迫切。目前我國(guó)已正式突破和掌握五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床技術(shù)，這跨域發(fā)展不僅打破了西方國(guó)家的技術(shù)壟斷，更為中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)注入了強(qiáng)大的動(dòng)力，我們認(rèn)為未來在進(jìn)口機(jī)床限制現(xiàn)實(shí)情況倒逼下，隨著政策的驅(qū)動(dòng)，疊加我國(guó)高端機(jī)床研發(fā)領(lǐng)域、人才體系、市場(chǎng)轉(zhuǎn)型等方面的問題不斷解決，我國(guó)高端機(jī)床有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
投資建議：目前我國(guó)工業(yè)母機(jī)行業(yè)不僅處在需發(fā)力高端機(jī)床、沖刺高端制造的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，亦處于老舊機(jī)床更新?lián)Q代的良好時(shí)點(diǎn)，其發(fā)展具有確定性和迫切性。隨著配套政策的持續(xù)推動(dòng)，我國(guó)機(jī)床有望迎來量質(zhì)齊升的需求釋放期。建議重點(diǎn)關(guān)注：海天精工、華中數(shù)控、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、豪邁科技、浙海德曼、創(chuàng)世紀(jì)等
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期、配套政策進(jìn)度低于預(yù)期、技術(shù)升級(jí)低于預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。