報(bào)告名稱: 24Q2醫(yī)藥持倉(cāng)降至歷史低位，化學(xué)制藥配置比例穩(wěn)步回升

報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240724

研究員: 于夕朦

行業(yè): 醫(yī)藥

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

年初至今醫(yī)藥板塊持續(xù)承壓。2024年1月1日至2024年7月24日，申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)下跌23.29%，跑輸滬深300指數(shù)22.91個(gè)百分點(diǎn)。在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，醫(yī)藥行業(yè)漲跌幅位列第24名。恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌26.38%，跑輸恒生指數(shù)29.50個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面，A股醫(yī)藥行業(yè)漲跌幅前五的個(gè)股分別是諾泰生物（+46.72%）、花園生物（+37.78%）、川寧生物（+36.73%）、羚銳制藥（+33.63%）、英諾特（+33.33%）。除ST股票外，跌幅前五的個(gè)股分別是普利制藥（-66.89%）、睿昂基因（-63.95%）、皓宸醫(yī)療（-63.61%）、金迪克（-62.83%）、普瑞眼科（-59.86%）。
2024Q2醫(yī)藥行業(yè)基金持倉(cāng)比例10.12%，環(huán)比減少1.27個(gè)百分點(diǎn)。受前期高基數(shù)、政策改革等因素影響，2024年初以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)景氣度有所回落，基金持倉(cāng)比例來(lái)到近六年的低點(diǎn)。子板塊方面，從2021Q1-2024Q2數(shù)據(jù)看，基金對(duì)醫(yī)療服務(wù)的配置比例逐步減少，持倉(cāng)比例從2021Q1的35.91%，下降至2024Q2的15.22%。隨著集采影響逐步被消化，化學(xué)制藥、醫(yī)療器械的配置情緒逐步回升，基金持倉(cāng)比例分別從2021Q1的16.03%、20.89%，提升至2024Q2的27.62%、34.97%
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品研發(fā)和推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)