報告名稱: 氫能重卡再次突破，400kW電堆氫能重卡進入實測階段

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20250813

研究員: 于夕朦,王澤雷,孫詩寧

行業(yè): 電力設(shè)備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

行情回顧：截至2025年8月8日，氫能源指數(shù)收盤價為2322.90點，本周漲跌幅為3.68%，2025年初至今漲跌幅為30.73%。氫能行業(yè)周漲幅前五的公司為華光環(huán)能、科威爾、溯聯(lián)股份、ST迪威迅、春暉智控，漲幅分別為46.75%、39.81%、31.25%、30.77%、23.31%；氫能行業(yè)周跌幅前四的公司為華培動力、西部材料、德固特、惠同新材，跌幅分別為-14.86%、-12.66%、-7.18%、-5.77%。
重點事件點評：5萬噸風(fēng)光綠電制氫液化項目獲批；全球首個30MW級純氫燃機示范項目正式開工；2025Q4完成認證，現(xiàn)代氫能巴士將在臺灣投運；智利提出28億美元稅收抵免計劃；Endua獲澳洲政府488萬美元資助擴大電解槽生產(chǎn)規(guī)模；泰茨卡氫能公司（TyczkaHydrogen）在德國港口動工建設(shè)氫能加氫站；海南省謀劃推進海上風(fēng)電制氫制醇及加注一體化示范工程；國家能源局公示第一批綠色液體燃料技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化試點項目；河北：優(yōu)先支持“制氫”等重點行業(yè)；國華投資百萬噸級綠氨項目啟動招標(biāo)；天合元氫集裝箱制氫裝備啟運歐洲；榮程新能400kW電堆氫能重卡完成開發(fā)并啟動測試。
核心觀點：電解槽招中標(biāo)數(shù)量均有提升，氫能重卡再次突破。本周新增招中標(biāo)電解槽項目數(shù)量可觀，但規(guī)模較小，建議關(guān)注電解槽中標(biāo)能力較強的公司；中游加快氫能輸用發(fā)展，推動建設(shè)加氫站，建議關(guān)注具備輸氫能力的企業(yè)；氫能重卡本周有所突破，400kW電堆氫能重卡成功完成整車集成并進入實測階段，建議關(guān)注氫能重卡相關(guān)企業(yè)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險，行業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期，技術(shù)進步不及預(yù)期，綠氫項目落地不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不及預(yù)期等。