報告名稱: “人工智能+”行動意見發(fā)布，關(guān)注AI應(yīng)用以及Agent投資機會

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20250903

研究員: 侯賓

行業(yè): 傳媒

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：國務(wù)院8月26日印發(fā)了《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》（下簡稱“意見”），目標(biāo)為到2027年，率先實現(xiàn)人工智能與6大重點領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%；到2030年，我國人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%；到2035年，我國全面步入智能經(jīng)濟和智能社會發(fā)展新階段，為基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化提供有力支撐。
政策覆蓋六大領(lǐng)域，AI應(yīng)用有望迎來百花齊放階段。此次“意見”重點覆蓋六大領(lǐng)域，分別為“人工智能+”科學(xué)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、消費提質(zhì)、民生福祉、治理能力、全球合作。全文提到“應(yīng)用”35次，此外還提到“數(shù)據(jù)”15次，“模型”11次，“算力”7次，“終端”6次。量化數(shù)據(jù)方面，明確提出2027/2030年智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%/90%。我們認(rèn)為此次政策中，AI應(yīng)用為主旋律，此次“意見”是繼2015年“互聯(lián)網(wǎng)+”后，國家層面推動新一輪產(chǎn)業(yè)變革的綱領(lǐng)性文件，有望加速AI應(yīng)用落地。目前，中國大企業(yè)AI應(yīng)用以及AIAgent普及率處于快速提升階段，但是絕大部分中小企業(yè)嘗試意愿相對較弱，因此目前AI應(yīng)用落地處于早期階段，該政策有望催動未來五年AI應(yīng)用及Agent滲透率快速提升，加速在SMB企業(yè)中的普及，助力AI應(yīng)用實現(xiàn)“最后一公里”落地，AI應(yīng)用有望迎來百花齊放階段。
AI收入已落實在報表層面，商業(yè)化落地處于加速階段，關(guān)注AI應(yīng)用以及AIAgent投資機會。各家公司中報相繼披露，我們觀察到頭部公司已將AI收入落實在報表層面，為相關(guān)公司經(jīng)營層面帶來顯著改善，AI應(yīng)用及Agent商業(yè)化落地處于加速階段。我們建議重點關(guān)注（1）AI應(yīng)用-快手：25Q2可靈AI的收入超2.5億元，C端創(chuàng)作者數(shù)量達(dá)4500萬，B端累計覆蓋超2萬家企業(yè)和開發(fā)者，可靈全年收入目標(biāo)翻倍；（2）AIAgent+產(chǎn)業(yè)-邁富時：AI賦能助力公司調(diào)整后凈利潤同比增長78%至8470萬元，實現(xiàn)AI收入1.1億元，AI收入占比約20%，其中AIAgent收入4530萬元，Agent訂單助力公司1-7月訂單同比增長81%，訂單增速持續(xù)提升；（3）AIAgent+跨境B2B貿(mào)易-焦點科技：截至25Q2購買AI麥可的會員累計超過13000位（不含試用體驗包客戶），環(huán)比增長約2000位，25H2有望針對B端買家側(cè)推廣AI融合搜索Agent產(chǎn)品SourcingAI。此外，建議關(guān)注AI+社交的赤子城科技、盛天網(wǎng)絡(luò)；AI+游戲的巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)等公司。
相關(guān)標(biāo)的：AI+營銷：邁富時、藍(lán)色光標(biāo)、匯量科技；AI+游戲：巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)；AI+電商：焦點科技、值得買；AI+社交陪伴：赤子城科技、盛天網(wǎng)絡(luò)；AI+教育：粉筆；AI+短?。褐形脑诰€；AI+視頻：快手、嗶哩嗶哩；云計算：騰訊控股、阿里巴巴-W、百度集團-W。
風(fēng)險提示：AI商業(yè)化落地不及預(yù)期，AI技術(shù)進展不及預(yù)期，AIAgent滲透率提升不及預(yù)期，行業(yè)政策變動。